編者按：截至目前,，除個(gè)別公司外，A股上市公司半年報(bào)已披露完畢,。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,，上市公司業(yè)績能夠透視我國宏觀經(jīng)濟(jì)的諸多方面。經(jīng)濟(jì)日報(bào)從今天起,，推出“從上市公司中報(bào)看宏觀經(jīng)濟(jì)走勢”系列報(bào)道,，分析我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面取得的成績和問題,，敬請關(guān)注——

　　截至目前,，除ST長生外，滬深兩市3555家上市公司均披露了2018年半年報(bào),。上半年,，上市公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約20.81萬億元，凈利潤約2萬億元,。上市公司業(yè)績繼續(xù)保持了較快增長,，多層次資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力不斷深化。

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，今年上半年,，我國國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢,，結(jié)構(gòu)調(diào)整深入推進(jìn),，新舊動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換，質(zhì)量效益穩(wěn)步提升,，經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展起步良好,。上市公司半年業(yè)績進(jìn)一步驗(yàn)證了上述判斷。

　　上半年,，滬市上市公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)較快增長,，共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.4萬億元，同比增加11%；凈利潤1.6萬億元,，同比增長14%,，營業(yè)收入和凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增長。大盤藍(lán)籌股仍是滬市凈利潤貢獻(xiàn)的壓艙石,。上證50公司實(shí)現(xiàn)凈利潤0.9萬億元,，同比增加14%，占滬市整體利潤的56%,；上證180公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.3萬億元,，同比增加13%。

　　東興證券分析師鄭閔鋼認(rèn)為,，受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響,，供給端產(chǎn)能持續(xù)收縮，同時(shí)來自地產(chǎn)和基建市場的需求相對旺盛,。在供需緊平衡下,，周期行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格始終保持高位，周期行業(yè)盈利較好,，延續(xù)了一季度以來的高景氣,。

　　從深市數(shù)據(jù)來看，今年上半年,，深市上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入5.41萬億元,，同比增長17.24%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤3963.50億元,，同比增長16.86%,。

　　“宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、韌性強(qiáng),，為上市公司半年報(bào)業(yè)績增強(qiáng)了信心,，穩(wěn)定了預(yù)期。滬深兩市上市公司中報(bào)業(yè)績整體向好,，也彰顯出宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢�,！贝ㄘ�(cái)證券研究所所長陳靂表示,。

　　數(shù)據(jù)還顯示，上半年上市公司實(shí)體行業(yè)企業(yè)增速高于金融行業(yè),，實(shí)體企業(yè)現(xiàn)金流有所改善,，彰顯出宏觀層面實(shí)體經(jīng)濟(jì)韌性進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　上半年,，滬市實(shí)體行業(yè)企業(yè)質(zhì)量效益穩(wěn)步提升,，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.1萬億元，同比增長13%，實(shí)現(xiàn)凈利潤約0.6萬億元,，同比增長25%,；金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.4萬億元，同比增長7%,，實(shí)現(xiàn)凈利潤約0.9萬億元,，同比增長7%。實(shí)體行業(yè)企業(yè)凈利潤增速遠(yuǎn)高于金融行業(yè)企業(yè),。實(shí)體行業(yè)對滬市公司整體凈利潤貢獻(xiàn)占比也有所提高,，達(dá)到41%，較去年同期增加4個(gè)百分點(diǎn),，說明促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施初見成效,。

　　深市實(shí)體企業(yè)現(xiàn)金流有所改善。上半年實(shí)體企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計(jì)1213億元,，較上年同期的496億元明顯改善,。但是，在流動(dòng)性偏緊的宏觀環(huán)境下,，資金成本有所上升,，剔除金融業(yè)和房地產(chǎn)后，平均財(cái)務(wù)費(fèi)用為3767.41萬元,，同比增長18.69%,；財(cái)務(wù)費(fèi)用占營業(yè)收入的比重為1.67%，同比增加0.1個(gè)百分點(diǎn),。

　　與此同時(shí),，也應(yīng)該看到外部環(huán)境不確定性增多，國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整正處于攻堅(jiān)期,，上市公司加快轉(zhuǎn)型升級的任務(wù)仍然繁重迫切,。

　　“部分公司生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)比較大困難，需要主動(dòng)適應(yīng)市場變化,，及時(shí)有效實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級,。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下,，外部因素錯(cuò)綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級壓力較大,，中美經(jīng)貿(mào)摩擦不確定性仍然存在,，一些公司生產(chǎn)經(jīng)營遇到了一定困難。數(shù)據(jù)顯示,，滬市上半年共有149家公司虧損,，占比與去年持平,，其中多數(shù)經(jīng)營凈現(xiàn)金流為負(fù)，經(jīng)營質(zhì)量有待改善,。在實(shí)體類公司中,，剔除建筑業(yè)、房地產(chǎn),、公用事業(yè)等傳統(tǒng)高負(fù)債類行業(yè),，有98家公司資產(chǎn)負(fù)債率超過70%。

　　不過,，這類公司數(shù)量不多,，其營業(yè)收入、凈利潤占滬市公司整體規(guī)模比例也較低,，但其經(jīng)營情況也反映了企業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中遇到的一些實(shí)際問題,，如產(chǎn)業(yè)升級困難、技術(shù)創(chuàng)新不足,、環(huán)保約束成本增加等,。

　　總體上看，需繼續(xù)堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向,，扶優(yōu)限劣,，支持企業(yè)主動(dòng)適應(yīng)市場變化，加快轉(zhuǎn)型升級和資源整合,，積極引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),，努力改善經(jīng)營。同時(shí),，對于長期不專注主業(yè),、喪失經(jīng)營能力，甚至采取不當(dāng)市值管理的公司,，要堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管,，改善市場生態(tài)秩序，促進(jìn)資本市場健康良性發(fā)展,。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 溫濟(jì)聰）