針對當前民營,、小微企業(yè)面臨融資困難,，中國人民銀行加強定向調(diào)控、精準調(diào)控,，綜合運用再貸款、再貼現(xiàn),、定向降準等工具有針對性地“滴灌”,，著力加強結(jié)構(gòu)優(yōu)化，引導(dǎo),、撬動對經(jīng)營正常,、流動性暫時遇到困難的民營、小微企業(yè)的金融支持,。圍繞貫徹落實習近平總書記近日在民營企業(yè)座談會上發(fā)表的重要講話,，經(jīng)濟日報記者11月6日采訪了中國人民銀行行長易綱。

　　著力解決民企融資難,、融資貴

　　記者：習近平總書記在民營企業(yè)座談會上提到,，有的民營企業(yè)遇到了“三座大山”，其中一座就是“融資的高山”,。對此,，您怎么看？

　　易綱：我們一定落實好總書記的指示精神,，著力解決民營企業(yè)融資難,、融資貴問題。在目前的經(jīng)濟形勢下,，民營企業(yè)融資難的問題尤其突出,，主要是因為金融機構(gòu)的風險承擔能力下降，不愿意承擔風險,。這種形勢下最先傷及的就是民營企業(yè),。民營企業(yè)融資難是在信貸、發(fā)債,、股權(quán)融資這三個方面都很困難,，這三個渠道是融資的主渠道。

　　這三個困難互相聯(lián)系,，只要在一個方面有困難,，對其他兩方面也可能造成影響。比如說一家民企發(fā)債發(fā)不出去了,，有可能銀行要抽走貸款,；也有可能發(fā)債發(fā)不出去的消息馬上使股票下跌，股票面臨平倉的壓力,。我們落實總書記的要求，就是要堅持兩個毫不動搖,，把民營企業(yè)在貸款上的困難,、在發(fā)債上的困難、在股權(quán)質(zhì)押融資上的困難有效地予以化解。

　　沒有融資就談不上貴,，先解決融資難

　　記者：習近平總書記在民營企業(yè)座談會上提到,，將解決“融資難”擺在第一位，同時解決“融資貴”問題,，對這個順序您怎么看,？

　　易綱：我覺得這個順序是完全正確的。我們要優(yōu)先解決融資難,，因為沒有融資就談不上貴,，先把融資難的問題解決了，然后再著力解決融資貴的問題,。融資貴的問題還得有“一根弦”,，就是一定要讓我們的資金在商業(yè)上可持續(xù)。我們說的“幾家抬”就是財政,、人民銀行,、監(jiān)管部門要幫助商業(yè)銀行和金融機構(gòu)降低成本，使得商業(yè)銀行和金融機構(gòu)有積極性給小微企業(yè)貸款,，貸款了以后是保本微利的,，或者是保本沒有利潤都可以，但是應(yīng)該是保本的,。如果在商業(yè)上不可持續(xù),，放出去就是壞賬，收不回來,，你今天讓他貸款,，明天他也不貸了。所以我們的政策一定要注意商業(yè)可持續(xù),，要讓金融機構(gòu)和商業(yè)銀行有長期持續(xù)的給小微企業(yè),、民營企業(yè)貸款的積極性。

　　“三支箭”讓資金流向民企

　　記者：在解決民營企業(yè)融資難,、融資貴問題上,，當前已經(jīng)采取了哪些措施？下一步還有何進一步舉措,？

　　易綱：人民銀行和有關(guān)部門已經(jīng)出臺了一系列措施緩解民營企業(yè)融資難,、融資貴。今年以來,，人民銀行從宏觀上營造穩(wěn)健中性的貨幣政策,，使流動性合理充裕。在總閘門上,，我們已四次降準,，共釋放約4萬億元流動性,，對沖了中期借貸便利等之后，凈放出了2.3萬億元流動性,。

　　但在總量上的流動性合理充裕要通過貨幣政策的傳導(dǎo)機制才能傳導(dǎo)到企業(yè),。總的“龍頭”夠了,，池子里的水也很多,，流動性是合理充裕的。但今年另外一個工作就是怎么使這些流動性流到民營企業(yè)和最需要的地方,。所以我們采取了“三支箭”的政策組合,。

　　“第一支箭”是增加民營企業(yè)的信貸，特別是小微企業(yè)的信貸,。人民銀行今年以來增加了3000億元的再貸款,、再貼現(xiàn)額度，基本上都是針對小微企業(yè)和民營企業(yè),，凡是中小銀行有客戶,、還能貸出去，只是因為存款不夠或是存貸比太高,，缺乏資金導(dǎo)致貸不出去的,，人民銀行都以再貸款、再貼現(xiàn)的形式支持這些銀行,。今年以來,，普惠金融口徑小微企業(yè)的貸款增長要比一般貸款的速度高得多，并且融資成本開始下降,，這點還會繼續(xù)做,。

　　“第二支箭”是支持民營企業(yè)發(fā)債。民營企業(yè)債券融資支持工具,，聽著這個工具名字挺長,，實際上這就是給民營企業(yè)發(fā)債買一個保險。民營企業(yè)發(fā)債難因為商業(yè)銀行不愿意買,。商業(yè)銀行為什么不愿意買,？因為民營企業(yè)違約了以后商業(yè)銀行不愿意承擔這個風險。我們推出這個支持工具,，就是一個保險,，如果民營企業(yè)的債發(fā)生違約，有人賠你債券的本息,，你放心買就是了,。

　　發(fā)保險的機構(gòu)專業(yè)且有雄厚的資本金，所以在買保險的情況下就可以買民營企業(yè)發(fā)的債,，只要有人買了,，民營企業(yè)的債就發(fā)出去了,。這個保險是由投資者付費的，沒有加重民營企業(yè)的負擔,。這樣就解決了債券發(fā)行不流標、有足夠的認購倍數(shù)的問題,。只要民營企業(yè)的債能發(fā)出去,，現(xiàn)金流就來了，銀行也不催他還款了,，股市也可以稍微穩(wěn)定一點,。

　　目前，民企債券融資支持工具已經(jīng)開始試點運作,。前不久,，浙江榮盛、紅獅集團,、寧波富邦等三家民營企業(yè),，通過民企債券融資支持工具募集資金19億元。三只債券認購倍數(shù)均超過2倍,，遠高于今年以來民企發(fā)行債券1.24倍的平均認購倍數(shù),，而且發(fā)行利率均低于發(fā)行人今年已發(fā)行的同期限品種平均票面利率，有的較發(fā)行人今年發(fā)行的同期限品種平均利率低44個BP,，信用風險緩釋憑證費率為0.4%至1.6%之間,，試點取得了積極成效。

　　下一步,，人民銀行將進一步擴大民企債券融資支持工具試點,，目前已有30家民企正在抓緊準備債務(wù)融資工具的發(fā)行工作，另外人民銀行正在與證監(jiān)會緊密協(xié)作,，制定支持民營企業(yè)公司債券的具體方案,。

　　“第三支箭”是研究設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具。針對目前民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押風險,，相關(guān)部門正在多措并舉化解,。同時，為穩(wěn)定和促進民營企業(yè)股權(quán)融資,，人民銀行正在推動由符合規(guī)定的私募基金管理人,、證券公司、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機構(gòu),，發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具,，由人民銀行提供初始引導(dǎo)資金，帶動金融機構(gòu),、社會資本共同參與,，按照市場化,、法治化原則，為出現(xiàn)資金困難的民營企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持,。

　　在這種安排下,，希望大家堅定信心。面對著民營企業(yè)和小微企業(yè)面臨的實際困難,，我們有“真金白銀”的政策措施幫他們解決,。大的民企、中型的民企,、上市公司的民企,、非上市公司的民企，一直到小微企業(yè),，他們是創(chuàng)造就業(yè)的主力軍,，所以我們一定要把他們的貸款落實好。人民銀行今年增加的3000億元再貸款,、再貼現(xiàn)額度,，是一個政策的引子，是“四兩撥千斤”的引導(dǎo),，還要依靠大銀行,，要依靠股份制銀行，還要依靠中小金融機構(gòu)一起給民營企業(yè)貸款,。同時,，在監(jiān)管方面也會出臺相應(yīng)的政策。在財政方面,，對1000萬元以下的小微企業(yè)貸款免征增值稅,，政策也很到位。這些政策都是非常好的,，但是我們一定要落實到位,。如果財政、監(jiān)管和人民銀行的貨幣政策都能支持小微企業(yè)和民營企業(yè)貸款,，財政,、銀行、監(jiān)管部門,、國家其他部門“幾家抬一下”把民營企業(yè)融資難的問題解決好,，民營企業(yè)融資的環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境就會明顯得到改善。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 陳果靜）