我國消費金融在經(jīng)歷“強監(jiān)管”陣痛后有望在2019進入新的爆發(fā)期,。清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院18日發(fā)布的《2018中國消費信貸市場研究》指出，截至2018年10月，我國消費金融規(guī)模已達8.45萬億元,，而與國際市場相比,，中國消費金融市場發(fā)展空間仍然巨大,。多方預(yù)測顯示,，2020年我國消費信貸余額將達到10萬億級的規(guī)模,。

　　市場的巨大潛力正吸引各大機構(gòu)加速進入,，但規(guī)模迅速擴張的同時,，過度杠桿、多頭共債等負面因素困擾著行業(yè)發(fā)展,。業(yè)內(nèi)人士建議,，金融機構(gòu)宜借助金融科技的發(fā)展，加強自身風(fēng)控能力,，而監(jiān)管則應(yīng)加快社會征信體系及功能監(jiān)管建設(shè),，推動消費金融市場健康發(fā)展。

　　消費金融增量市場巨大

　　央行數(shù)據(jù)顯示,，2018年全年人民幣貸款增加16.17萬億元,，同比多增2.64萬億元，多增量為上年同期3倍,，其中住戶短期貸款增加2.41萬億元,，較2017年的1.83萬億元上升31%，2018年12月住戶短期貸款更是創(chuàng)10年同期新高,。此外,，2018年上半年，我國GDP增速為6.8％,，而同期全國居民人均消費支出同比名義增長8.8%,，消費對國民經(jīng)濟貢獻度的提高，其中不乏消費金融的支撐,。

　　十九大報告提出,，“完善促進消費的體制機制，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用”,。對于如何繼續(xù)增強下一階段居民的消費動力,，國務(wù)院辦公廳和銀保監(jiān)會在2018年下半年相繼發(fā)文，提出“加快消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新,、不斷提升消費金融服務(wù)的質(zhì)量和效率”“積極發(fā)展消費金融,，增強消費對經(jīng)濟的拉動作用”“適應(yīng)多樣化多層次消費需求，提供和改進差異化金融產(chǎn)品與服務(wù)”等鼓勵措施,。

　　長江證券預(yù)計,，2020年居民消費支出為43萬億元,，消費金融行業(yè)每提高居民負債消費比1個百分點,，即有數(shù)千億元市場,。馬上金融CEO趙國慶認為，2019年消費金融的發(fā)展重點應(yīng)該是不斷豐富金融產(chǎn)品,，把金融科技同場景業(yè)務(wù)發(fā)展緊密結(jié)合,，創(chuàng)造有場景的消費需求，使金融服務(wù)更加貼近客戶,。

　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵表示,，中國消費金融行業(yè)2019年的關(guān)鍵字是“變”，消費金融相關(guān)政策已經(jīng)出現(xiàn)本質(zhì)性,、方向性的調(diào)整,。他認為，隨著消費對經(jīng)濟的貢獻度增加,、消費貸款在貸款總規(guī)模盤子中比重增加,、消費貸款中房貸、車貸等中長期貸款比重降低,，消費金融公司可以憑借其自身優(yōu)勢大力拓展與商業(yè)銀行錯位發(fā)展,，從而迎接巨量藍海市場。

　　行業(yè)分化趨勢漸現(xiàn)

　　隨著政策效力逐漸釋放,，市場的巨大潛力正吸引著更多機構(gòu)“跑步”進入這一領(lǐng)域,。

　　基于不同消費金融服務(wù)客群及場景的分布，消費金融市場參與者主要被劃分為商業(yè)銀行,、消費金融公司和互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司三類,。商業(yè)銀行主要通過信用卡和消費貸款兩大產(chǎn)品為消費者提供消費金融服務(wù)，同時也是消費金融業(yè)務(wù)擴張的絕對主力,。

　　消費金融公司2018年獲得快速發(fā)展,，獲批數(shù)量由2009年的4家增至23家。另據(jù)不完全統(tǒng)計,，至少有11家消費金融公司在2018年擬增資或完成增資,。

　　行業(yè)巨頭旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融公司和部分網(wǎng)貸平臺也在持續(xù)涌入消費金融行業(yè)，得益于天然的消費場景和便捷的產(chǎn)品體驗,，其增長尤為迅猛,。

　　BATJ早已完成消費金融領(lǐng)域的布局。百度拆分了“度小滿金融”運營“有錢花”,；騰訊牽頭成立的微眾銀行推出“微粒貸”“微車貸”等口碑產(chǎn)品,，累計放貸規(guī)模已近2000億元；阿里旗下螞蟻金服的“花唄”“借唄”,，以及京東金融旗下的京東白條,、京東金條等產(chǎn)品，覆蓋了現(xiàn)金借款、電商購物分期等業(yè)務(wù),。

　　更為值得注意的趨勢是,，互聯(lián)網(wǎng)的“二線梯隊”如今日頭條、美團,、滴滴,、OPPO、攜程等正持續(xù)入場,。其中今日頭條與三家持牌金融機構(gòu)合作,，推出了針對頭條用戶的消費金融產(chǎn)品“放心借”，而滴滴“滴水貸”,、美團“生活費”已悄然上線,。

　　作為消費金融第三方平臺，樂信2018年3季報顯示,，其服務(wù)的用戶數(shù)達到3260萬,，同比增長61%，所管理的在貸余額258億元,，同比增長62.1%,；前三季度累計促成借款額達451億元。

　　融360分析師李萬賦對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，消費金融的服務(wù)機構(gòu)分化將逐漸顯現(xiàn),，得益于突出的資金、流量優(yōu)勢,，持牌金融機構(gòu)和頭部電商平臺在消費金融行業(yè)的統(tǒng)治地位將越來越鞏固,，行業(yè)集中度可能進一步上升。其他消金平臺如果不抓住新興場景或憑借獨有技術(shù)優(yōu)勢開辟新領(lǐng)域,，生存壓力將進一步加大,。

　　防風(fēng)險監(jiān)管或向功能性轉(zhuǎn)變

　　多位受訪人士表示，在更規(guī)范的監(jiān)管和政策環(huán)境下,，2019年消費金融行業(yè)有望持續(xù)增長,，市場規(guī)模進一步擴大，但快速發(fā)展帶來的金融風(fēng)險亦不可忽視,。

　　銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,，2018年末商業(yè)銀行的不良率為1.89%，同比環(huán)比都有所上升,。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示,，在宏觀層面寬松以及行業(yè)層面回暖跡象的掩蓋下，消費金融行業(yè)潛在風(fēng)險依舊存在,，如居民杠桿率快速提升帶來的可持續(xù)問題,、特定群體以貸還貸的風(fēng)險問題、個別金融機構(gòu)無風(fēng)控放貸問題以及行業(yè)快速發(fā)展中伴隨的個人信息泄露、數(shù)據(jù)非法交易及暴力催收等問題,。

　　多位業(yè)內(nèi)人士建議,，消費金融行業(yè)的參與者需要搭建一整套完整的風(fēng)控體系，從貸前,、貸中、貸后全面管理消費金融業(yè)務(wù)開展過程中遇到的各種風(fēng)險,。

　　度小滿相關(guān)負責(zé)人表示,，消費金融的快速發(fā)展帶來家庭債務(wù)的上升是必然的，但同時也是可控的,�,！皬慕鹑跈C構(gòu)的角度出發(fā)，應(yīng)加強自身風(fēng)控能力,，通過大數(shù)據(jù)分析借款人負債情況,，并制定相應(yīng)策略�,！睒沸臗EO肖文杰亦表示,，樂信正通過持續(xù)加大對金融科技的投入實現(xiàn)對風(fēng)險的預(yù)判和防控。

　　此外,，業(yè)內(nèi)人士還建議政府建立完備的個人征信系統(tǒng),，將個人涉及的所有行業(yè)納入征信系統(tǒng)中，而不僅僅是各商業(yè)銀行的信貸數(shù)據(jù),，實現(xiàn)信息共享,。從監(jiān)管角度而言，促進整個消費金融行業(yè)發(fā)展,，還需完善消費金融的監(jiān)管機制,，探索功能性監(jiān)管。

　　度小滿相關(guān)負責(zé)人指出,，未來隨著政策的逐步完善,，監(jiān)管將更多地將互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管融合起來，也會逐步深入至功能監(jiān)管,，范圍也會逐漸實現(xiàn)跨區(qū)域,，甚至是跨境的監(jiān)管。

　　薛洪言表示,，鼓勵普惠金融和消費金融,，需要在監(jiān)管指標差異化調(diào)整、鼓勵創(chuàng)新,、扶持中小金融機構(gòu)等方面做更多細致的工作,，同時，還需要加強資金流向監(jiān)控工作，防止寬松貨幣政策釋放的流動性違規(guī)進入樓市等領(lǐng)域,，削弱貨幣政策的效力,。（記者 向家瑩）