中新經緯客戶端11月27日電 題：《李稻葵：金融科技來了以后,，風險其實沒有降低》

　　作者 李稻葵(清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長)

　　一,、傳統的金融風險

　　從歷史案例來看,，傳統的金融風險無非就是三類,。第一類,，某一個大的金融機構自己運行出了問題,，比較典型的是1998年長期資本管理公司,。第二類，系統性風險是來自于某一個經濟體,，整個金融系統貸款過多,，新興市場國家中這種風險是最常見的。1998年的亞洲金融危機,，一輪一輪的拉美金融危機都是來源于此,。第三類，就是我們經常說的資產泡沫,，比如股市的價格高漲,，突然間下降。

　　二,、我們面臨的系統性金融風險

　　金融科技來了以后,，金融科技給我們帶來了什么呢？金融科技們最愛講的話,，是大數據可以使貸款壞賬率很低,，幾乎可以消滅呆賬、壞賬,。我承認大數據確實可以減少貸款違約,，可以搞一些普惠的事情，但是要系統地看,，我不認為他們真正解決了很多系統問題,。

　　金融科技來了以后，還有什么幫助呢,？很多交易快了,，還有很多新的交易,，非標的產品都可以買了，確實給我們帶來了方便,，確實讓一些非標準的資產可以交易,，更多的人可以很快地參與交易。但這里面也有一個問題,。交易極其頻繁,，容易出現二級市場的迅速下降。這一次疫情來了以后,，美國的股市四次熔斷,，一個重要的原因就在于此。1987年,，美國股市一個星期降了30%以上,，連續(xù)降了五天，部分也是這個原因,。舉一個例子,，我用了一個手機App做股票，App非常好用,，它能夠實時做到每一個股票,，今天或者是昨天、最近一個星期,，有多少人評論它,，多少論壇評論它，給出一個輿論指數,，也給一個消費者,、投資者積極性的熱情指數，非常厲害,。但是問題在于什么呢,？這是互相影響的，當一個股票下降的時候,，大家討論它,，輿論指數都降溫，是互相影響的,，它獨立的數據是很少的,，都不是充分統計，都是相關統計,，這也是新科技給我們帶來的問題,。

　　新科技來了以后，風險其實沒有降低,，局部的風險可能控制住了,，但是系統的跨平臺的風險沒有控制住,。另外，由于搞了頻繁的交易,，所以互相傳染,，傳染速度更快了，股票跌得更快了,，該怎么辦,？首先任何一個系統的安全，不光是金融,，都要有一個監(jiān)管機構保證這個系統的安全,，監(jiān)管的人應該比那些想犯規(guī)的人要牛，金融監(jiān)管者的能力應該跟貓一樣,，想犯規(guī)的人的能力應該跟老鼠一樣,，貓的能力應該超出老鼠。2008年美國金融危機為什么出問題,？一個根本的教訓是，美國監(jiān)管機構的能力低于美國華爾街人的能力,。背后的原因又特別簡單,，因為美國監(jiān)管機構，包括美聯儲的工資,，遠遠低于華爾街的工資,。

　　三、監(jiān)管應該怎么跟進,？

　　因此,，我們要共同努力，做好新科技和新金融的監(jiān)管,。

　　第一,，研究要跟上。

　　第二,，要有一個監(jiān)測的系統,，整個系統要跟上。新基建里重要的一條應該是監(jiān)測系統,，新基建不僅是充電樁,，超高壓的輸電網，也應該包括金融安全的監(jiān)測系統,。

　　第三,，我建議現有的監(jiān)管機構，應該成立相對獨立的科技金融,，或者是數字金融監(jiān)管機構,。為什么要相對獨立呢,？因為必須要和那些搞數字金融，跑第一線的人的能力匹配,，不能落后太多�,，F有的監(jiān)管機構的工作人員都是非常能干的，很多都是博士,、博士后,，但你讓他重新學互聯網，重新學計算機,，重新學人工智能,，恐怕太難了。更重要的是,，如果用現有的機構去監(jiān)管,，招不來新人。因為搞高科技和搞金融的人工資高得不得了,。當然,，業(yè)務上一定要積極配合。(本文據李稻葵11月27日在“北京金融安全論壇”的發(fā)言整理,，未經本人審閱,。)(中新經緯APP)