個別房企出現(xiàn)債務危機,，是房地產(chǎn)行業(yè)長期高杠桿,、高負債模式下蘊藏風險的集中體現(xiàn)。當前,，房企增長方式應從財務杠桿驅動的規(guī)模擴張型向穩(wěn)健發(fā)展的質量效益型轉變,。

　　目前，個別大型房地產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)運營過程中出現(xiàn)了一些困難,，遇到了發(fā)展的“十字路口”。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人對此表示,，這對整個行業(yè)的影響仍需進一步觀察,。此前，金融主管部門也曾要求有關房企努力保持經(jīng)營穩(wěn)定,，積極化解債務風險,，維護房地產(chǎn)市場和金融穩(wěn)定。一方面,，大家都希望企業(yè)渡過難關,，把對購房者、供應商,、投資者等的影響降到最低,。另一方面，應該從個別房企債務風險中得到警示,，認清行業(yè)發(fā)展新路徑,。

　　個別房企出現(xiàn)債務危機，是房地產(chǎn)行業(yè)長期高杠桿,、高負債模式下蘊藏風險的集中體現(xiàn),。近一兩年來，陸續(xù)有個別房企出現(xiàn)開發(fā)項目停工,、資金鏈吃緊,、因為經(jīng)營困難尋找戰(zhàn)略投資方等消息傳出，涉及的既有地方企業(yè),，也有大型知名企業(yè),。高杠桿和高負債必然伴隨高風險,，但個別企業(yè)經(jīng)歷過行業(yè)的高速發(fā)展階段，習慣于高負債,、高杠桿模式下帶來的高利潤而不愿轉變,。

　　這些債務風險給整個行業(yè)敲響了警鐘。一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂,，項目停工,，已經(jīng)支付購房款的購房者不能如期收房，將面臨資金損失,，大量企業(yè)員工離職,。一些建筑材料供應商、施工企業(yè)等難以拿到貨款或結算資金,。在房企難以償還貸款的情況下,，銀行或將面臨一定壞賬，從而帶來財務困境和風險,。

　　房地產(chǎn)領域體量大,，產(chǎn)業(yè)鏈長，對整個經(jīng)濟社會發(fā)展牽一發(fā)而動全身,。房地產(chǎn)行業(yè)對經(jīng)濟增長,、投資增長的貢獻率高，給地方財政帶來的財力支撐作用強,，就業(yè)人數(shù)龐大,，其平穩(wěn)健康發(fā)展對整個經(jīng)濟社會至關重要，企業(yè)的經(jīng)營風險值得高度關注,。盡管當前只是個別房企暴露了債務危機,，整個行業(yè)也亟需全面梳理并及時化解存在的風險。

　　高杠桿,、高負債模式如不改變,，可能還會有更多企業(yè)走向危機。從這個角度講,，有關部門出臺重點房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理的“三線四檔”規(guī)則恰逢其時,。“三線四檔”給房企經(jīng)營設立了清晰的參照指標,，有利于督促其回到安全經(jīng)營軌道上來,。“三條紅線”——剔除預收款后的資產(chǎn)負債率大于70%,；凈負債率大于100%,；現(xiàn)金短債比小于1，體現(xiàn)的正是企業(yè)杠桿的高低,，以及資金流動性是否安全和短期償債能力,。踩一條紅線的企業(yè)歸為黃檔,，踩兩條是橙檔，三條線都踩則是紅檔,，只有三項指標都合格才是安全的綠檔,。這不但是一項管理規(guī)則，也將成為消費者選擇房企品牌的重要參考,。

　　當前,，降杠桿、降負債應成為房企的頭等大事,，房企應該認真對照“三線四檔”規(guī)則,。從貝殼研究院根據(jù)上市房企2021年中期報告整理的一份房企“踩線”情況看，納入統(tǒng)計的85家企業(yè)中,，有8家企業(yè)位于紅檔,，占比9%，經(jīng)營風險值得高度警惕,。此外,，橙檔企業(yè)13家，占比15%,；黃檔企業(yè)32家,，占比38%；綠檔企業(yè)32家,，占比38%。

　　應該清醒地認識到,，房企靠高杠桿,、快周轉實現(xiàn)高利潤的階段恐已不再。我國住房總量已經(jīng)總體告別短缺,，在房地產(chǎn)長效機制建立并不斷完善,，高質量發(fā)展、房住不炒等政策和背景下,，房地產(chǎn)行業(yè)正在從過去的高歌猛進到目前的穩(wěn)步前行,。企業(yè)增長方式應從財務杠桿驅動的規(guī)模擴張型向穩(wěn)健發(fā)展的質量效益型轉變。

　　行穩(wěn)致遠,，細水長流,。企業(yè)經(jīng)營者須盡快轉變心態(tài)，積極應對形勢變化,。我國經(jīng)濟基本面長期向好,，城鎮(zhèn)化進程繼續(xù)推進，人民對美好居住生活的向往不斷提升,，房地產(chǎn)行業(yè)仍有很大發(fā)展空間,。值得關注的是,，在利潤降低、增長速度轉慢的變化之下,，需要企業(yè)認真思考未來的發(fā)展路徑,。比如，有企業(yè)提出將向綜合型的城市服務商,、產(chǎn)城融合的新區(qū)發(fā)展商轉型,，將努力提升產(chǎn)業(yè)投資和科技園運營能力。緊跟未來發(fā)展方向,，房企或能在城市更新,、老舊小區(qū)改造、住房租賃,、物業(yè)管理,、社區(qū)養(yǎng)老等方面贏得更多發(fā)展機會。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：亢 舒）