在美聯(lián)儲上周宣布加息之后,，一些國家緊跟美聯(lián)儲步調(diào)作出調(diào)整,。同時，歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體囿于政經(jīng)形勢的種種桎梏,，應(yīng)對美加息時各懷心思,，政策出現(xiàn)分化。

　　當(dāng)?shù)貢r間3月16日,，美聯(lián)儲結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議,，宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個基點到0.25%至0.5%之間。美聯(lián)儲預(yù)計,，不久將減持美國國債,、機構(gòu)債和機構(gòu)抵押貸款支持證券，并開啟縮減資產(chǎn)負(fù)債表進程,。有分析認(rèn)為,，美國貨幣政策收緊往往引起融資成本上升、金融環(huán)境緊縮,、國際資本外流等問題,，有可能在經(jīng)濟缺乏韌性、金融體系抗風(fēng)險能力較弱的經(jīng)濟體引發(fā)嚴(yán)重金融危機,。同時,，美加息可能加劇美國債務(wù)風(fēng)險，增加新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體償還美元債務(wù)成本，推高全球債務(wù)違約風(fēng)險,。

　　為對沖風(fēng)險,，美加息后多國紛紛跟進。3月16日,，巴西宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)1個百分點,，從10.75%上調(diào)至11.75%，僅次于2017年4月12.25%的高位,。沙特,、科威特、巴林,、阿聯(lián)酋等中東地區(qū)國家也紛紛上調(diào)有關(guān)利率,。發(fā)達(dá)經(jīng)濟體中，英國于3月17日宣布將基準(zhǔn)利率從0.5%上調(diào)至0.75%,，而加拿大,、新西蘭等國早在半個多月之前就已紛紛宣布加息，以提振經(jīng)濟應(yīng)對通脹,。

　　不過,，并非所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟體在貨幣政策上都選擇緊跟美聯(lián)儲腳步，日本和歐洲的態(tài)度就有明顯差異,。

　　3月18日,，日本結(jié)束貨幣政策會議后宣布繼續(xù)維持當(dāng)前貨幣政策寬松力度，維持現(xiàn)行利率水平不變,。這與英美甚至歐洲都有明顯差異,。分析認(rèn)為，一方面,，日本經(jīng)濟復(fù)蘇受到新冠變異毒株疫情仍可能擴大和能源價格高企等因素沖擊,，尤其是俄烏沖突引起的國際市場動蕩、大宗商品價格大幅上漲等對日本經(jīng)濟的影響極不確定,。另一方面,，多年來困擾日本經(jīng)濟的主要難題是通縮，即使是最近6個月居民消費價格指數(shù)（CPI）持續(xù)上升,，2月份同比增長僅為0.6%,，加息訴求并不迫切。因此,，正如日本央行行長黑田東彥所言,，在上述背景下日本不需要也不適合收緊貨幣政策。

　　歐洲央行對貨幣政策態(tài)度近期變化較大,。2021年12月,，歐洲央行宣布將如期結(jié)束應(yīng)對疫情的緊急資產(chǎn)購買計劃,，歐洲央行行長拉加德當(dāng)時堅稱2022年加息“可能性很小”,。然而進入2022年后,，全球關(guān)于美聯(lián)儲加息的預(yù)期陡然提升，俄烏沖突推高能源和商品價格并引發(fā)連鎖反應(yīng),，對歐元區(qū)經(jīng)濟活動和通脹產(chǎn)生實質(zhì)性影響,。為此，歐洲央行3月10日決定縮減常規(guī)資產(chǎn)購買計劃下的購債規(guī)模,，并暗示結(jié)束購債后將逐步加息,。雖然拉加德稱此舉主要是“在高度不確定的情況下增加政策靈活性”，不希望被理解為加快貨幣政策正�,；�,，但鑒于2022年歐元區(qū)通脹預(yù)期被大幅上調(diào)至5.1%，加上美聯(lián)儲加息“靴子”落地,，歐洲央行年內(nèi)加息可能性已大幅上升,。

　　歐洲對加息欲拒還迎有苦衷。3月15日,，歐盟委員會執(zhí)行副主席東布羅夫斯基斯表示,，盡管經(jīng)濟基本面尚好，但對俄羅斯實施的經(jīng)濟制裁以及俄方反制措施將對歐盟經(jīng)濟產(chǎn)生影響,，能源和大宗商品價格不斷上漲,、供應(yīng)鏈中斷，都將對CPI和投資產(chǎn)生負(fù)面影響,，嚴(yán)重沖擊歐盟經(jīng)濟增長前景,。東布羅夫斯基斯道出了歐洲眼下的難處，除了能源之外,，意大利,、德國、挪威等國甚至已出現(xiàn)糧油,、藥品等生活物資的搶購風(fēng)潮,。由于形勢極不確定，影響到對歐洲經(jīng)濟的全面評估,，歐洲央行準(zhǔn)確把握利率調(diào)整節(jié)奏的難度正在增加,。

　　多年來，歐洲在美國策動下推進北約東擴,，不斷激化與俄方矛盾直至引發(fā)嚴(yán)重沖突,，還追隨美國步調(diào)對俄發(fā)起多輪經(jīng)濟制裁。然而,，歐洲緊跟美國的后果是,，直接承受了對俄制裁的主要“反作用力”,，能源和糧食供應(yīng)愈發(fā)緊張，資本外流跡象出現(xiàn),，今后還不得不面對難民等一系列容易引發(fā)歐洲內(nèi)部對抗和分裂的難題,。反觀大洋彼岸的美國，雖是借北約機制煽風(fēng)點火的始作俑者,，卻置身事外坐收漁人之利,。不知歐洲各國袞袞諸公，究竟是圖個啥呢,？（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：連 �,。�