日前，國務院副總理劉鶴在深交所創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批企業(yè)上市儀式上發(fā)表致辭稱,，要逐步把上市公司的優(yōu)勝劣汰交給市場,，穩(wěn)步增加長期業(yè)績導向的機構投資者,，回歸價值投資的重要理念，推動信息充分披露,，全面凈化市場生態(tài),，建設誠信守法資本市場。

　　契約是資本市場運行的核心,，資本市場本質上也是一個信用市場,。虛假披露、內(nèi)幕交易,、市場操縱等實質是道德風險和背信行為,。可以講,，誠信守法是資本市場的基石,。

　　隨著資本市場不斷發(fā)展，上市公司家數(shù)持續(xù)增加,，新產(chǎn)品新交易方式層出不窮,，一線監(jiān)管面臨新情況新問題，亟須進一步提高智能監(jiān)管水平,。資本市場由于自身追逐利益和信息不對稱性等特性,，需要參加市場的交易主體具備高度的誠信意識。誠信建設主要包括誠信交易,、誠信經(jīng)營和誠信服務,。投資者、上市公司和中介機構都要誠信為本,，尊重契約,。知易行難，面對巨大金錢利益的誘惑,，投資者,、上市公司和中介機構需要公正的監(jiān)管方進行公平的監(jiān)管，實現(xiàn)立足于公開基礎上的誠信守法,。

　　在南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝看來,，智能監(jiān)管在助力建設誠信守法資本市場中十分必要。當前,，隨著證券市場規(guī)模持續(xù)擴大,，資本市場內(nèi)外環(huán)境日漸復雜，證券違法違規(guī)行為呈現(xiàn)出多元化,、隱蔽化等特征,，一線監(jiān)管工作面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

　　用好大數(shù)據(jù)、人工智能等高科技,、新技術,，不斷提高“智能監(jiān)管”能力，是一線監(jiān)管面臨的重要課題,，也是新形勢下做好一線監(jiān)管工作的必然選擇,。面對紛繁復雜的市場，監(jiān)管者不僅存在時間,、人手,、能力等眾多約束，而且容易受到外界壓力,，個別人員可能還會出現(xiàn)“監(jiān)管俘獲”問題,。故而，資本市場誠信守法文化的建設亟需智能監(jiān)管助力,。

　　如今,，智能監(jiān)管在資本市場中的應用越來越廣泛�,？萍颊�在改變世��,。大數(shù)據(jù)、云計算,、區(qū)塊鏈,、人工智能等正在帶來全新的監(jiān)管方式,。監(jiān)管層統(tǒng)一監(jiān)管信息平臺的設立,，失信懲戒機制的確立，市場監(jiān)管標準化制度的形成和信息化監(jiān)管模式的實現(xiàn)均非常重要,。資本市場監(jiān)管正在構建科技監(jiān)管生態(tài)體系,，走向高科技的智慧自動監(jiān)管。

　　田利輝表示,，我國監(jiān)管層正在努力建設資本市場的大數(shù)據(jù)中心,，完善信息基礎設施的建設，集中整合市場數(shù)據(jù),，探索智能監(jiān)管,。在智能監(jiān)管之下，監(jiān)管者可以充分發(fā)現(xiàn)違法失信問題,，適時適度予以懲戒�,，F(xiàn)代信息和網(wǎng)絡技術可以實現(xiàn)跨交易所、跨境,、跨賬戶的交易運行實時監(jiān)控,，通過數(shù)據(jù)挖掘和網(wǎng)絡拓撲，可以及時發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為,，能夠實現(xiàn)“人在做（交易）,，云在看（監(jiān)管）”的智能場景,。

　　那么，運用智能監(jiān)管如何更好地查處違法違規(guī)行為,，更好地建設誠信守法資本市場,？

　　田利輝表示，違規(guī)懲戒方式有多種,。其中,，向全國信用信息共享平臺推送違法失信信息，就可讓違法失信者處處受限,。而且,，在數(shù)據(jù)智能監(jiān)管的基礎上，行政處罰,、民事訴訟和刑事問罪等不同程度的違規(guī)違法懲戒方式可以得到行云流水般地順利進行,。甚而，智能監(jiān)管不僅能夠提升發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)交易的準確率,，而且能夠識別出新的違法違規(guī)行為,。譬如，引入機器學習的方法可以預判行為,，評估風險,，發(fā)現(xiàn)潛在新手法的欺詐和監(jiān)管部門新方式的瀆職。

　　所以,，智能監(jiān)管是有效的新時代監(jiān)管手段,，可以引導資本市場各類主體誠信經(jīng)營、真實披露,、合規(guī)交易,。智能監(jiān)管能夠形成不能違、不敢違和不想違的資本市場誠信守法氛圍,�,！啊�不能違’，即資本市場違規(guī)違法必然會被發(fā)現(xiàn),；‘不敢違’,，即資本市場的違規(guī)違法會受到嚴肅懲戒；‘不想違’,，即違規(guī)成本過高帶來認真審慎誠信守法的市場文化,。可以說,，智能監(jiān)管將是資本市場誠信守法建設的有效舉措,。”田利輝表示。

　　不過,，也應該看到,，目前智能新技術在證券監(jiān)管中的運用還處于早期階段。目前,，大數(shù)據(jù)處理技術在金融證券行業(yè)已有較多應用,，在內(nèi)幕交易、老鼠倉等線索核查過程中作用顯著,。但人工智能技術本身的發(fā)展尚處于早期的“認知”階段,，更深入的“推理”“決策”應用仍較少，在證券監(jiān)管領域的運用還需進一步探索和研究,。此外,，大數(shù)據(jù)、人工智能及監(jiān)管方面的復合型人才儲備相對不足,。（經(jīng)濟日報記者 溫濟聰）