自今年3月1日新證券法正式實施,，到目前已逾半年,。半年來，以新證券法為指引,，中國資本市場改革發(fā)展進入全新歷史階段,。注冊制改革平穩(wěn)快速推進，從科創(chuàng)板的增量市場,，推廣到了創(chuàng)業(yè)板的“存量+增量”市場,；證券集體訴訟制度掀開新篇章，大幅提高對證券違法違規(guī)行為的處罰力度,；切實落實“放管服”要求,，監(jiān)管規(guī)則“瘦身”顯效。

　　注冊制平穩(wěn)快速推進

　　新證券法的一大亮點就是全面推行證券發(fā)行注冊制度,。

　　4月27日,，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》出臺。6月12日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等4部規(guī)章,。6月22日,，創(chuàng)業(yè)板注冊制下科翔電子、維康藥業(yè)等32家首批IPO受理名單出爐,。8月4日,，第一批創(chuàng)業(yè)板注冊制新股正式開啟申購。8月12日,，證監(jiān)會按法定程序,，同意萬勝智能等5家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO注冊。8月24日,，伴隨著深交所開市敲鐘鳴響,，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批18家企業(yè)正式上市。

　　據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，截至8月30日,，新證券法實施以來注冊制下科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)共91家,，占期間A股IPO總數(shù)的比例為48.4%,，總計首發(fā)募資1607億元，約占期間A股全部IPO募資的比例為七成,。

　　除了IPO,，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的并購重組、再融資也同步實施注冊制,。6月份,，科創(chuàng)板首單并購重組落地。截至目前,，創(chuàng)業(yè)板注冊制下6家企業(yè)再融資注冊生效,。

　　在中國人民大學商法研究所所長劉俊海看來,，推行創(chuàng)業(yè)板注冊制是落實新證券法,，進一步完善發(fā)行上市、交易,、監(jiān)管等規(guī)則體系的重要舉措,，可有效推動提高上市公司質(zhì)量，為主板,、中小板施行注冊制提供樣本,，進一步促進資本市場改革行穩(wěn)致遠。

　　切實保護投資者權(quán)益

　　強化投資者保護,，是新證券法的又一大亮點,。在半年里,，從最高人民法院到證監(jiān)會，保護投資者的各項制度舉措不斷落地,，對資本市場違法犯罪活動“零容忍”業(yè)已成為各界共識,。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年,，證監(jiān)會作出行政處罰決定98份,，罰沒金額合計38.39億元，已接近去年全年的罰沒水平,�,！傲闳萑獭毙Ч�顯著，離不開各項配套制度措施的不斷落地,。

　　從最高法層面看,，7月31日，最高法發(fā)布《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》,，完善集體訴訟制度，夯實證券市場基礎(chǔ)建設(shè),；8月18日,，最高法發(fā)布《關(guān)于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制提供司法保障的若干意見》（以下簡稱《意見》）�,！兑庖姟穼τ诔浞职l(fā)揮人民法院審判職能作用,，推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利進行，保護投資者合法權(quán)益,，具有十分重要的意義,。《意見》的發(fā)布實施,，將促進資本市場重大改革措施行穩(wěn)致遠,，有助于建設(shè)一個規(guī)范、透明,、開放,、有活力、有韌性的資本市場,，完善資本市場基礎(chǔ)性制度,。

　　從證監(jiān)會層面看，8月7日,，證監(jiān)會就《證券期貨行政和解實施辦法》公開征求意見,，意在完善訴訟和解制度；8月21日,，證監(jiān)會就《欺詐發(fā)行上市股票責令回購實施辦法》公開征求意見,，明確了回購價格,、回購對象等內(nèi)容，目的是為了防范欺詐發(fā)行,，保護投資者權(quán)益,。

　　最高人民法院審判委員會副部級專職委員劉貴祥表示，當前,，對資本市場違法犯罪活動“零容忍”已成為各界共識,。強化民事賠償，建立完善證券集體訴訟制度是其中重要措施之一,。集體訴訟制度為權(quán)利受損的中小投資者提供了便利,、低成本的維權(quán)渠道，其“聚沙成塔,、集腋成裘”的賠償效應(yīng)能夠?qū)ψC券違法犯罪行為形成強大的威懾力和高壓態(tài)勢,。

　　劉貴祥表示，隨著集體訴訟制度的建立完善,，對于切實保護投資者合法權(quán)益,，降低投資者維權(quán)成本，完善上市公司治理結(jié)構(gòu),，維護資本市場的健康穩(wěn)定和良好生態(tài),，將發(fā)揮重要作用。

　　監(jiān)管服務(wù)透明度提升

　　為了深入貫徹新證券法,，切實落實“放管服”要求,，全面提升監(jiān)管和服務(wù)的透明度，滬深證券交易所于近日梳理編制了自律監(jiān)管和市場服務(wù)事項清單,。

　　上交所持續(xù)開展業(yè)務(wù)規(guī)則制定,、修改與清理廢止工作，不斷優(yōu)化規(guī)則體系,，公開監(jiān)管標準,，精簡辦理流程。此次向市場公開發(fā)布自律監(jiān)管,、市場服務(wù)事項及辦理依據(jù),，旨在全面杜絕可能存在的“口袋政策”“隱性門檻”等問題，推進“陽光監(jiān)管,、透明監(jiān)管”,，為市場主體提供業(yè)務(wù)便利和穩(wěn)定預(yù)期。

　　新證券法強化了交易所的自律管理職責,。圍繞新證券法的貫徹落實,，上交所抓緊推進基本業(yè)務(wù)規(guī)則及配套細則的制定和修改。截至目前,，已制定業(yè)務(wù)規(guī)則26件,，修改規(guī)則10件,，全面夯實了發(fā)行上市審核、持續(xù)監(jiān)管,、交易組織和會員管理等方面的自律管理規(guī)則基礎(chǔ),。

　　與此同時，為提升規(guī)則體系友好性,，上交所針對現(xiàn)行規(guī)則體系規(guī)模龐大,、層級豐富的特點，大力“合并同類項”和“刪減冗余項”,，對業(yè)務(wù)通知,、指南等低位階規(guī)范整合歸并，對不適應(yīng)市場發(fā)展需要的規(guī)則予以廢止,。本次清理集中廢止了13件業(yè)務(wù)規(guī)則和33件業(yè)務(wù)指南,，規(guī)則體系“瘦身”效果初顯。

　　8月30日,，深交所發(fā)布《上市公司風險分類管理辦法》,，這是深交所推進分類監(jiān)管、精準監(jiān)管,、科技監(jiān)管,，健全風險防控制度，提升一線監(jiān)管效能的重要舉措,。

　　川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂表示，對于資本市場而言,，“放管服”有利于進一步簡化,、優(yōu)化原行政審核流程，讓資本市場要素的配置更加便捷和市場化,，促進注冊制改革全面推行,。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 溫濟聰）