上市公司觀察

　　隨著暑期游持續(xù)升溫，線上旅游平臺成為助力行業(yè)復蘇的重要渠道,。美團適時推出酒店超級團購,，與OTA巨頭爭奪高星酒店“蛋糕”。美團的去邊界化、多元化發(fā)展舉動與其猛漲的股價引起廣泛關(guān)注,。

　　“在美團預(yù)訂9月中旬澳門富華酒店，比攜程便宜100元”,，帶孩子暑期游的李女士反映,。記者對比發(fā)現(xiàn)，多個中高端酒店的美團價格都比其他OTA平臺便宜,，比如8月11日~12日的深圳華僑城JW萬豪酒店城景大床房,，美團預(yù)訂價是894元/間,，攜程價是984元/間。

　　美團推超級團購圈高星酒店

　　7月28日美團上線“超級團購”項目,，不過這次團購的不是外賣,，而是中高端酒店：于每周四上線“超級團購日”，與全國酒店商家聯(lián)合提供數(shù)億元補貼,，首期于7月30日開啟,，并增設(shè)“一千零一夜”直播活動、“99元住高端酒店”秒殺活動等,。其招商資料顯示,，超級團購產(chǎn)品需具備高星（四星級以上酒店）酒店、折扣低于門市價的6折,、商家承諾明確數(shù)量的房間庫存并定期管理房態(tài),、隨時退、過期退等要求,。此舉被業(yè)內(nèi)視為美團將戰(zhàn)火燒到了攜程的腹地——高星酒店,，有人甚至直呼“狼來了”。7月29日,，攜程公布了以“BOSS直播”為核心的攜程直播交出了累計GMV破11億元,、產(chǎn)品核銷率近五成、為千家高星酒店帶貨超百萬間的成績單,。

　　美團業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)屬于高頻業(yè)務(wù)引流,，低頻業(yè)務(wù)賺錢。以2019年第四季度為例,，美團餐飲外賣營收為157億元,，毛利28億元，到店及酒旅營收64億元,，毛利56億元,，毛利率近90%的到店及酒旅業(yè)務(wù)為美團貢獻了近6成的毛利。而美團與攜程此番爭奪的高星酒店,，是酒旅行業(yè)利潤最豐厚的“蛋糕”,。

　　美團給酒店低傭金，給用戶打折“大招”能否贏得市場,？“美團通過外賣吸引95后,、00后等消費力上升趨勢大的群體后開拓OTA業(yè)務(wù)，獲取成本低,，用戶依賴度高,，且線下團隊有拓展能力，拓展景點、酒店并不太難,，”廣東省互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會副會長張毅表示，美團的整體作戰(zhàn)能力非常強,、用戶基礎(chǔ)好,，特別是年輕用戶的拓展和根基扎實，完全有能力去挑戰(zhàn)老一代OTA平臺,。

　　無邊界被投資者充分認知,，美團股價猛漲

　　也有分析師認為低傭金確實可以幫助美團吸引到一部分高星酒店，但決定未來格局的關(guān)鍵在于,，美團能否給高星酒店帶來穩(wěn)定的訂單,，如果做不到，低傭金也只是一個效用有限的策略,�,！拔覀儾慌露嘟o傭金，但要看多給傭金給酒店帶來的是什么,�,！背啥既汗饩龕偩频晔袌鲣N售部行政總監(jiān)任可說，“希望平臺能給酒店帶來流量和客戶,，尤其是游客,。”

　　任何一個行業(yè)的發(fā)展,，都是從散落的競爭,，走向集中。只是,，這個過程在過去需要幾十年甚至上百年,。而今天的互聯(lián)網(wǎng)大大壓縮了產(chǎn)業(yè)集中的過程。以美團為例,，從團購業(yè)務(wù)起家的美團也轉(zhuǎn)型為餐飲外賣平臺,，而后以該業(yè)務(wù)為主，觸角不斷向酒旅,、電影票,、出行、新零售,、到家,、金融等延伸。因此美團也被業(yè)內(nèi)稱為“中國亞馬遜”,，橫掃半個互聯(lián)網(wǎng),。財報顯示，今年一季度，美團的多項數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼,，年度交易用戶突破4.1億,，成為中國生活服務(wù)的“國民應(yīng)用”。

　　自今年3月中旬開始,，美團股價從70港元左右一直攀至130港元附近,，上漲超過90%。美團市值首次破千億美元大關(guān),，成為騰訊,、阿里之后，國內(nèi)第三家市值跨過千億美元門檻的互聯(lián)網(wǎng)公司,。（記者 倪明 ）